我國鐵礦石定價影響力逐漸提高　　在大宗商品領(lǐng)域，價格已成為國際貿(mào)易定價的重要參考。我國鐵礦石合約于2013年10月份在大連商品上市，但由于國際礦山和投資者不能參與交易，鐵礦石的影響局限在國內(nèi)?！　?018年5月份，我國鐵礦石正式引入境易者，實現(xiàn)國際化，截至今年10月底，已有170多個境外客戶，分布在新加坡、澳大利亞、英國等15個國家和地區(qū)。其中110多個境外客戶參與交易，其成交持倉穩(wěn)步提升，市場結(jié)構(gòu)持續(xù)優(yōu)化?！　¤F礦石自上市以來，每年成交量大概在2億手~3億手。今年1月~10月份，鐵礦石日均成交量和日均持倉量分別為127.76萬手和96.24萬手?！　≡阼F礦石功能發(fā)揮方面，隨著市場規(guī)模擴大，價格形成機制更為合理，更能反映全球現(xiàn)貨市場的供需和價格水平，同時鐵礦石境內(nèi)外價格相關(guān)性不斷提升，有利于現(xiàn)貨市場參照價格進行定價和結(jié)算。

盡管鐵礦石功能有效發(fā)揮，但面對今年來勢洶洶的鐵礦石價格波動，企業(yè)仍然需要更豐富、多元的避險工具。南華研究所期權(quán)分析師周小舒表示，雖然礦山投產(chǎn)進度放緩，產(chǎn)量進入平穩(wěn)期，但今年突發(fā)的礦山事故對市場沖擊很大。同時，自2016年以來，我國鋼鐵行業(yè)的供給側(cè)結(jié)構(gòu)性改革對鐵礦石現(xiàn)貨市場格局產(chǎn)生了深刻影響，過去幾年鋼廠利潤好轉(zhuǎn)，生產(chǎn)積極性明顯提升，不過企業(yè)的生產(chǎn)節(jié)奏明顯受到了階段性環(huán)保政策的擾動，鋼廠的實際配礦以及對鐵礦石的采購節(jié)奏波動增加，對鐵礦石需求形成支撐。隨著采購靈活性提升，沿海各大港口的大量鐵礦石庫存被盤活，現(xiàn)貨周轉(zhuǎn)節(jié)奏加快，鐵礦石價格的波動和不同礦種之間價差的波動都有所增加。當(dāng)前，國內(nèi)鋼鐵企業(yè)的鐵礦石定價話語權(quán)有了明顯增強，但鋼廠的高利潤仍然依靠政策紅利，以鐵礦石為主的原料生產(chǎn)成本并沒有削弱，采購節(jié)奏的變化和礦價本身波動加大都增加了相應(yīng)風(fēng)險。

另外，鐵礦石期權(quán)也有助于深化鐵礦石市場功能發(fā)揮。期權(quán)市場與市場有較強的聯(lián)動性，市場自身的對沖行為與套利交易力量將不斷推動價格向合理方向運動，提升市場價格發(fā)現(xiàn)的效率。期權(quán)合約分散性高，期權(quán)組合更加靈活，可以組合出多種風(fēng)險管理策略，能更好地滿足不同套期保值者的風(fēng)險偏好需求，為套期保值者提供更具靈活性、不同成本的多元化選擇，從而優(yōu)化套期保值效果?！　〈送?，鐵礦石期權(quán)有利于進一步拓展我國衍生工具體系，推動我國衍生品市場國際化進程。與相比，期權(quán)更偏重保險功能，是衍生品市場風(fēng)險管理體系的重要組成部分。在國際成熟衍生品市場上，品種大部分都有配套的期權(quán)品種進行交易。目前，我國上市的商品品種中僅豆粕、玉米等6個品種上市了相應(yīng)的期權(quán)，期權(quán)市場的發(fā)展尚存在較大空間。鐵礦石期權(quán)的上市能夠與鐵礦石形成合力，有效保護我國鋼鐵企業(yè)等產(chǎn)業(yè)客戶在國際貿(mào)易中的利益，保障我國鋼鐵行業(yè)乃至實體經(jīng)濟穩(wěn)定健康發(fā)展。