目前，華北地區(qū)鋼材市場呈現“供弱需強”運行態(tài)勢。需求方面，建筑工程處于趕工期，在建規(guī)模較大，對螺紋鋼的需求增多。供給方面，由于限產，鋼產量受到一定抑制，短期內鋼產量大增的可能性不大。　　“供弱需強”為市場帶來了供需錯配的機會，再加上11月中旬逆周期政策相繼落地，為市場帶來利好刺激。在這樣的背景下，近期華北地區(qū)建筑鋼材價格以拉漲為主。整體來看，華北地區(qū)鋼市價格穩(wěn)中有漲，漲勢超預期。　　雖然近期華北鋼市出現了一小波上漲行情，但筆者認為，華北鋼市繼續(xù)上漲的空間不大，總體將震蕩趨弱運行。主要原因在于：一是鋼價上漲、需求快速釋放，市場恐高情緒滋生；二是期現聯動效應增強，盤面向下調整使得市場觀望氣氛愈發(fā)濃厚。市場成交有轉弱跡象，實際出貨存在“高報低出”的現象；三是淡季需求邊際萎縮的臨界點將至；四是隨著華北地區(qū)天氣逐漸轉冷，下游用鋼需求減少。

　世界鋼協則認為，在房地產市場的強勁增長推動下，2019年中國鋼鐵需求實現高增長，但預計2020年會有所放緩。中國政府不大可能再次出臺大規(guī)模的刺激政策，因為這會遏制經濟放緩和推進經濟結構調整進程之間的平衡，而更有可能出臺一些溫和性的刺激政策，重點放在基礎設施建設及通過減稅提高消費者的購買力。2020年，汽車行業(yè)或將從這些刺激政策中獲益。　　不過，在另一些制造行業(yè)分析人士看來，2020年似乎又不必如此悲觀。中信建投機械首席分析師呂娟認為，對于今年四季度以及即將到來的2020年，她維持“對基建投資樂觀、地產投資不悲觀，預期制造業(yè)投資有望回升”的展望?！　尉暝诮盏难袌笾斜硎荆诨ㄍ顿Y上，一方面，預計2020年專項債額度將較2019年大幅增加，且部分可能在2019年四季度提前下發(fā)；另一方面，預計鐵路投資將高于市場認為的即將趨于平穩(wěn)的預期，包括沿江高鐵、沿海高鐵等重要線路建設是重要增量。

房地產行業(yè)而上。此前，市場對第四季度淡季預期不理想，主要有兩個方面的擔憂。一方面，經濟數據持續(xù)下滑，第三季度GDP同比增長6%，低于市場預期的6.1%，降至1992年以來的GDP增速，市場信心備受打擊，市場參與者普遍心里沒底；另一方面，房地產行業(yè)下半年以來實行從嚴調控、監(jiān)管從嚴，資金面臨較大壓力，使得市場參與者持有房地產行業(yè)全年投資、開工或將繼續(xù)下滑的判斷。期現市場都提前反映了這種預期，尤其是螺紋鋼主力合約價格跌至3300元/噸以下?！　∪欢雠_的宏觀數據顯示，淡季需求并不差。尤其是房地產數據亮眼，房屋新開工面積大增，增長超過23%，施工面積增長超過20%，銷售面積增速轉正，房地產開發(fā)投資完成額仍然保持兩位數增長。這讓筆者不由得感嘆：房地產的韌性真強大！