該預(yù)期不斷的被證偽成為了節(jié)后鐵礦石價格持續(xù)向上修復(fù)估值的另一主要驅(qū)動因素之一。進(jìn)入月后，港口庫存進(jìn)入去庫通道，節(jié)后連續(xù)周下降，主要是由于澳礦的到港量出現(xiàn)明顯下降。月初的熱帶氣旋使得力拓兩港一度清港，導(dǎo)致月中旬澳礦的發(fā)運量出現(xiàn)了極低值?，F(xiàn)在各地加大戰(zhàn)疫情、穩(wěn)經(jīng)濟(jì)的力度，下游用鋼企業(yè)復(fù)工復(fù)產(chǎn)增多，重大基建工程恢復(fù)施工、集中開工，為拉動“鋼需”注入動力。




南昌市場商家及終端已經(jīng)多數(shù)復(fù)工，商家觀望心態(tài)較重，成交較昨日轉(zhuǎn)弱。需求方面，工地仍處于緩慢復(fù)工中，進(jìn)度偏緩慢，市場庫存目前減庫較緩，消耗尚需時日。明日燈光護(hù)欄價格有可能繼續(xù)上下震蕩，但空間要相對有限，真正的反彈取決于真正復(fù)工復(fù)產(chǎn)的力度和進(jìn)度，取決于需求的迅速啟動和釋放，否則燈光護(hù)欄庫存的高位很難短期一蹴而就的消化，反復(fù)還會成為家常便飯。近期橋梁護(hù)欄市場跌勢局面多顯。

市場鋁合金護(hù)欄廠家價格主流報價較穩(wěn)國內(nèi)河道護(hù)欄供應(yīng)庫存創(chuàng)下歷史新高昨日開市，受期螺拉漲影響，市場低價資源消失，商家報價整體跟漲。成交方面，漲價行情市場詢盤明顯增加，中間商入市采購囤貨積極，成交小幅放量。據(jù)商家反饋，下游工地陸續(xù)恢復(fù)施工，很多工地本周都有采購計劃。碼頭方面，目前杭州庫存巨大，個別碼頭已接近庫容極限。

目前市場的樂觀預(yù)期主要源于以下三方面：一是月初疫情可以得到控制，建筑工地將如期復(fù)工。二是復(fù)工后受到工地趕工的刺激，橋梁欄桿需求會出現(xiàn)補償性消費，可以實現(xiàn)庫存快速去化。三是為了對沖疫情對經(jīng)濟(jì)的影響，國家會出臺對沖政策，加大基建端的投入，同時房地產(chǎn)限制政策也將邊際放松，從而帶動用鋼需求好轉(zhuǎn)。目前不可回避的是鋼廠的庫存高企，這個矛盾必須被修復(fù)，鋼廠在較低的價格之下將會產(chǎn)生較低的產(chǎn)量，因此月份橋梁欄桿市場可能是一個低價格、低產(chǎn)量、去庫存的過程。

目前，市場關(guān)注焦點并不在靜態(tài)的高庫存，而在需求和產(chǎn)出的博弈。只有需求快速啟動，或者產(chǎn)出大幅下滑，或者兩者共同作用，才會促使庫存出現(xiàn)拐點。在此之前，鋼價持續(xù)承壓。華東市場成交低迷，多以下調(diào)出貨為主，部分鋼廠因庫存降低惜售情緒濃積極挺價；華北華南地區(qū)市場交投氛圍轉(zhuǎn)弱，加之市場庫存居高不下，鋼廠挺價意愿松動；西南地區(qū)多數(shù)鋼企控產(chǎn)檢修，調(diào)價意愿偏低，均維穩(wěn)觀望。

本周河道護(hù)欄供應(yīng)社會庫存延續(xù)上升趨勢，但增速有所放緩，一方面是終端需求逐步釋放，另一方面則是鋼廠限產(chǎn)、減產(chǎn)效果有所顯現(xiàn)。不過需求還未啟動，后期庫存仍將高位運行，對當(dāng)前鋼價形成一定壓制。國內(nèi)河道護(hù)欄供應(yīng)庫存創(chuàng)下歷史新高河道護(hù)欄供應(yīng)需求不會很快恢復(fù)線材軋線開工率出現(xiàn)明顯增加的原因也主要表現(xiàn)為兩個方面：一是部分鋼廠檢修，從而開工率增加；二是部分區(qū)域鋼廠開工率維持低位，隨著企業(yè)螺紋庫存增加，企業(yè)調(diào)整排產(chǎn)，從而螺紋檢修增加，線材檢修下降。疫情背景下，防撞護(hù)欄供給端不但沒受影響，防撞護(hù)欄反而呈現(xiàn)增加態(tài)勢，而需求端受影響較大，供過于求格局明顯。