國內(nèi)需求不旺，無縫方矩管需求也難以明顯好轉(zhuǎn)。而且當(dāng)前正值經(jīng)濟(jì)調(diào)結(jié)構(gòu)轉(zhuǎn)型期間，國民經(jīng)濟(jì)運(yùn)行狀況呈現(xiàn)周期性的疲軟，且有加劇之勢。從年內(nèi)整體情況來看，若第四季度需求延續(xù)前三季度的跌勢，鋼鐵的長期需求情況也不會(huì)很樂觀。

       “銀十”漸進(jìn)月底，反彈也已無望，之前節(jié)后鋼市的反彈受益于供給端的收縮，隨著利好政策的消化，而需求并沒有實(shí)質(zhì)性回暖，上漲漸趨乏力。即便上游成本浮浮沉沉，帶動(dòng)無縫方矩管價(jià)格上上下下，但在大環(huán)境沒有復(fù)蘇的情況很難有突破性的反彈。

        當(dāng)前國內(nèi)鋼材市場積極因素正在增多，穩(wěn)增長力度增強(qiáng)，環(huán)保治理制約鋼廠生產(chǎn)，鋼材出口繼續(xù)保持高位，短期供需關(guān)系趨于改善，加大了鋼市回暖的概率。由此來看，11月下旬方矩管價(jià)格仍有一定的上漲空間。11月國內(nèi)鋼材市場雖然受到多重因素的刺激，但仍如預(yù)期保持窄幅震蕩態(tài)勢，APEC會(huì)議限產(chǎn)、基建項(xiàng)目密集投放、央行降息等對(duì)方矩管現(xiàn)貨市場的影響相對(duì)有限。但影響后市行情的變數(shù)依然存在，這些變數(shù)有利好的，也有利空的，都不能小視。

        短期內(nèi)建筑鋼材等部分方矩管價(jià)格仍有一定的上漲空間。但需要注意的是，當(dāng)前經(jīng)濟(jì)總體形勢依然嚴(yán)峻，天氣逐漸變冷，北方市場即將轉(zhuǎn)入消費(fèi)淡季，成本支撐偏弱，這將令市場充滿變數(shù)。預(yù)計(jì)11月下旬以后國內(nèi)方矩管價(jià)格或?qū)⒅貧w弱勢，盤整下行。

隨著國內(nèi)鋼市步入傳統(tǒng)消費(fèi)淡季，上周全國鋼材庫存降幅趨緩，但扣除國慶長假期間庫存回升的因素，已連續(xù)34周出現(xiàn)下降，累計(jì)降幅達(dá)49.66%，較去年同期下降23.09%，繼續(xù)刷新近五年多的新低。

華東區(qū)域方矩管價(jià)格在前期大幅上漲后，目前已轉(zhuǎn)入漲價(jià)后的消化調(diào)整期，本地需求減弱以及期現(xiàn)價(jià)差過大對(duì)鋼價(jià)走勢抑制影響明顯。不過在北方再掀環(huán)保風(fēng)暴，北材南下將繼續(xù)推遲，且華東區(qū)域鋼廠出口繼續(xù)維持在較高水平的情況下，華東區(qū)域鋼價(jià)回調(diào)空間不大。預(yù)計(jì)12月國內(nèi)鋼鐵市場將繼續(xù)小幅波動(dòng)，需要關(guān)注12月份召開的中央經(jīng)濟(jì)工作會(huì)議的政策取向?qū)τ谑袌鲂膽B(tài)的影響。預(yù)計(jì)短期國內(nèi)方矩管價(jià)格仍將小幅盤整運(yùn)行。

當(dāng)前南北方矩管市場價(jià)格差過大，河北鋼鐵與華東沙鋼、中天等鋼廠相比噸鋼利潤相差甚遠(yuǎn)，出于維持身自權(quán)益以及穩(wěn)定市場的目的，北方鋼鐵出臺(tái)限價(jià)政策也在情理之中。隨著APEC會(huì)議結(jié)束后資源供應(yīng)量加大，國內(nèi)鋼材現(xiàn)貨市場繼續(xù)弱勢，建筑鋼材價(jià)格跌幅較大。不過從歷次鋼廠限價(jià)效果來看，對(duì)市場的影響于短期，難以改變市場的整體趨勢，華北地區(qū)鋼價(jià)的短期異動(dòng)，也難以對(duì)其他區(qū)域鋼價(jià)走勢帶來實(shí)質(zhì)影響。

我們認(rèn)為，期鋼近月合約走勢很可能將有所趨強(qiáng)?？紤]到當(dāng)前現(xiàn)貨市場正值消費(fèi)淡季，無縫方矩管價(jià)格表現(xiàn)總體相當(dāng)疲弱，商家對(duì)后期市場預(yù)期也偏悲觀，預(yù)計(jì)短期鋼材走勢仍將盤整為主。