鋼價出現(xiàn)差異性特征，主要表現(xiàn)為區(qū)域價差縮小，華東壓力增加，板帶材價格弱于建筑燈光護欄，冷系列板帶價格弱于熱軋價格。此外，從價格趨勢看，上半年，因產(chǎn)量增長過快，燈光護欄價格仍然處于長周期的下行過程中。目前多地高溫、陰雨天氣影響，終端拿貨謹(jǐn)慎，現(xiàn)貨市場需求疲軟，難有成交支撐。綜合來看，國內(nèi)市場產(chǎn)量及庫存處于高位，而下游需求出現(xiàn)放緩跡象，市場心態(tài)謹(jǐn)慎偏弱，預(yù)計下周特鋼主流將弱勢盤整運行。

至月份，防撞護欄期市出現(xiàn)深V走勢。受國際疫情影響出現(xiàn)回撤，熱卷期現(xiàn)價格走勢較為反復(fù)。但螺紋現(xiàn)貨交易有所好轉(zhuǎn)，其價格于而言較為平穩(wěn)。月初由于月初受七省萬億重大項目投資、市場對美聯(lián)儲降息的預(yù)期以及疫情發(fā)展持續(xù)向好等提振，期價大幅拉漲。

因此下半年中國鋁合金護欄廠家市場行情繼續(xù)寬幅震蕩，依然不會具有單方面的價格突破。目前中國長流程鋁合金護欄廠家生產(chǎn)的原料來源。鋁合金護欄廠家現(xiàn)貨價格有望保持較強水平國際河道護欄需求仍處于低位水平盡管中國、月鋼市受疫情影響較大，但月份的數(shù)據(jù)看，中國的防撞護欄產(chǎn)量不降反增，這就導(dǎo)致中國對于鐵礦石旺盛的需求。反觀國內(nèi)，行業(yè)已迅速擺脫了疫情影響。

復(fù)產(chǎn)復(fù)工之下，需求端在月、月集中釋放，鋼企產(chǎn)能利用率高居不下。港口鐵礦石大漲，焦炭強勢挺價，淡水河谷巴西礦場部分遭停產(chǎn)，鋼廠執(zhí)行焦炭第四輪提漲。近期鋼廠高爐開工率、鐵水日均產(chǎn)量維持高位，電爐產(chǎn)量高位，市場庫存壓力仍較重；旺季需求放量促使降庫速度較快，支撐鋼廠、貿(mào)易商挺價現(xiàn)貨。今日端直線拉漲，期現(xiàn)基差快速縮小，在短期港存偏低，現(xiàn)貨相對集中的行情下，買現(xiàn)貨拋盤面成為目前操作性較強的交易策略，故今日市場整體看期現(xiàn)基差貿(mào)易商參與感較強。

故綜合以上數(shù)據(jù)來看，預(yù)計月日國內(nèi)鐵礦石市場維持偏強態(tài)勢。月中下旬，南方雨季來襲，隨著降雨天氣的增多，工地開工率將會受到一定的限制。在此情況下，河道護欄終端需求或?qū)⑹艿揭欢ǖ臎_擊。這對鋼價將會形成一定的利空。

從而導(dǎo)致廢鋼價格下滑。目前海外疫情的壓力，國際河道護欄需求仍處于低位水平，短期出口難度仍然較大，綜合而言，預(yù)計月份河道護欄需求或有所趨弱。供給方面，目前鋼廠生產(chǎn)利潤保持良好水平，整體生產(chǎn)積極性較高，短期產(chǎn)量維持高位運行。焦化去產(chǎn)能執(zhí)行情況仍有不確定性，新建產(chǎn)能也逐漸落地，全國總體供需水平變化不大，目前焦化利潤和鋼廠利潤基本持平，鋼廠利潤如果不能維持則打壓焦炭價格意愿將增強，盤面成材利潤維持低位，對煤焦價格形成打壓。

鐵礦石需求終轉(zhuǎn)化為燈光護欄供應(yīng)，如果燈光護欄需求受阻，特別是建筑燈光護欄需求減弱，鐵礦石價格進一步上漲勢頭無疑將受到壓制。鐵礦石價格大幅上漲擠壓了燈光護欄生產(chǎn)利潤，從而抑制產(chǎn)量增長。在宏觀預(yù)期兌現(xiàn)、需求端季節(jié)性邊際轉(zhuǎn)弱背景下，燈光護欄可擇機逢高做空。但原料端強勢不支持燈光護欄價格快速回落，我們將鐵礦石港口庫存去庫速度作為評價鐵礦石強弱指標(biāo)，據(jù)此給出了三種情況下的燈光護欄回調(diào)空間。