國內企業(yè)價值評估體系

成本法、市場法、收益法是國際公認的三大價值評估方法，也是我國價值評估理論和實踐中普遍認可、采用的評估方法。由于評估目的、評估對象、資料收集情況等相關條件不同，要恰當?shù)剡x擇一種或多種評估方法。企業(yè)價值評估的目的是為了給市場交易或管理決策提供標準或參考，評估價值的公允性、客觀性都是非常重要的。

認清自己

如果想做并購，必須要先問自己幾個問題，我是誰？我有什么？我想要什么？我能干什么？我能承受什么樣壞的結果？這里，我談談“資金-資產-資源”。

擁有資金。如果手上有“小資金”，我覺得適合做二級市場，或者做一些小的天使和VC。比如做二級市場，所有的錢都在自己賬戶上，贏了虧了都能看得見。做天使和VC，雖然項目小、風險大，但是在中國市場上，追逐天使和VC的資金量很多，確實很有潛力。

如果有“大資金”或者能組織到大資金，可以嘗試并購，比如并購一個平臺性的公司。歐美的企業(yè)是越精越專越好，中國的企業(yè)都是越大越好，只要足夠大，它的虹吸效應就更大，我們很多企業(yè)家都有“老大不死”的觀念。

通常選用三個財務指標：EBIDT（利息、折舊和稅前利潤），無負債凈現(xiàn)金流量和銷售收入。其中，現(xiàn)金流量和利潤是1主要的指標，因為它們直接反映了企業(yè)盈利能力，與企業(yè)價值直接相關。

市場比較法通過參照市場對相似的或可比的資產進行定價來估計目標企業(yè)的價值。由于需要企業(yè)市場價值作為參照物，所以市場比較法較多地依賴效比現(xiàn)金流量貼1現(xiàn)所需信息少。但假定，即“市場整體上對目標企法將失靈。在實異和交易案例的市場尚不完善，的使用受到一定現(xiàn)限制。

上市公司重大資產重組前一會計年度發(fā)生業(yè)績“變臉”、凈利潤下降50%以上（含由盈轉虧），或本次重組擬置出資產超過現(xiàn)有資產50%的，為避免相關方通過本次重組逃避有關義務、責任，評估師應當勤勉盡責，對上市公司（包括但不限于）以下事項進行專項核查并發(fā)表明確意見：擬置出資產的評估（估值）作價情況（如有），相關評估（估值）方法、評估（估值）假設、評估（估值）參數(shù)預測是否合理，是否符合資產實際經營情況，是否履行必要的決策程序等。