整體消費將滯后—周，月整體需求增速有望高于供給增速。但庫存要下降至去年同期水平，仍需要較強的需求支撐。疫情影響的供給水平近期正在逐步恢復(fù)，若在目前高爐利潤水平及電爐微利背景下，供應(yīng)環(huán)比將繼續(xù)增長。

二季度國內(nèi)燈光護欄市場需求將恢復(fù)，燈光護欄價格隨著需求恢復(fù)有望振蕩回升，建筑燈光護欄強于板材；燈光護欄進口價格繼續(xù)大幅波動，燈光護欄供應(yīng)相對緊張局面有望在月份之后有所緩解，但低庫存風(fēng)險值得關(guān)注；焦煤和焦炭市場價格有望恢復(fù)性回升，但總體繼續(xù)維持弱勢運行。本周燈光護欄市場價格整體呈現(xiàn)頻繁上漲走勢。橋梁護欄在供給壓力持續(xù)增加且需求面臨走弱的風(fēng)險下，企穩(wěn)反彈難度較大，中期將延續(xù)偏弱走勢，但當(dāng)前部分地區(qū)國產(chǎn)礦產(chǎn)量或?qū)⒒芈?，對供給端壓力有一定緩解，且當(dāng)前價格已逼近國外重要非主流礦成本，因此礦價在成本端支撐下繼續(xù)下行空間有限。上周橋梁護欄價格探底回升，在周初由于庫存問題，價格持續(xù)走弱，隨著原料價格企穩(wěn)反彈，鋼價企穩(wěn)。

進入月后，隨著下游終端用鋼需求的釋放，成材當(dāng)前的高庫存對其價格的壓制力度將逐步顯現(xiàn)，價格有進一步回落的可能，屆時鋼廠利潤會進一步被壓縮，對原料端鐵礦價格將形成負(fù)反饋。在疫情當(dāng)下市場，滄州地區(qū)猶如逆水行舟沖到前列。貿(mào)易商庫存維持基本庫存，按需補貨。對四月份防撞護欄市場尤為看好，據(jù)了解現(xiàn)消防項目也陸續(xù)開工，建筑項目工人也陸續(xù)到港，綜合來看預(yù)計明日市場價格主穩(wěn)，四月份防撞護欄市場交投利好。




景觀護欄庫存下降至歷史同期水平的這段時間內(nèi)，鋼廠勢必將嚴(yán)格按照下游采購訂單安排生產(chǎn)，控制鐵水和景觀護欄產(chǎn)量保持在合理區(qū)間，所以鋼廠會對鐵礦石進行嚴(yán)格的按需補庫。景觀護欄上市以來，月中旬接水或升水的螺紋和合約基差隨后兩個月均走強，后期現(xiàn)貨將強于。政策逆周期調(diào)節(jié)加強預(yù)期較高，貿(mào)易商虧損出貨意愿偏低，挺價意愿較高。今日成都市場建筑景觀護欄以穩(wěn)為主，據(jù)了解，今日市場成交有所回落，成都地區(qū)百分之八十工地陸續(xù)復(fù)工，另外，短流程鋼廠方面陸續(xù)復(fù)工復(fù)產(chǎn)，交投氛圍正常，預(yù)計明日成都市場建筑景觀護欄價格或穩(wěn)中趨強運行。

目前，市場關(guān)注焦點并不在靜態(tài)的高庫存，而在需求和產(chǎn)出的博弈。只有需求快速啟動，或者產(chǎn)出大幅下滑，或者兩者共同作用，才會促使庫存出現(xiàn)拐點。在此之前，鋼價持續(xù)承壓。華東市場成交低迷，多以下調(diào)出貨為主，部分鋼廠因庫存降低惜售情緒濃積極挺價；華北華南地區(qū)市場交投氛圍轉(zhuǎn)弱，加之市場庫存居高不下，鋼廠挺價意愿松動；西南地區(qū)多數(shù)鋼企控產(chǎn)檢修，調(diào)價意愿偏低，均維穩(wěn)觀望。

本周河道護欄供應(yīng)社會庫存延續(xù)上升趨勢，但增速有所放緩，一方面是終端需求逐步釋放，另一方面則是鋼廠限產(chǎn)、減產(chǎn)效果有所顯現(xiàn)。不過需求還未啟動，后期庫存仍將高位運行，對當(dāng)前鋼價形成一定壓制。國內(nèi)河道護欄供應(yīng)庫存創(chuàng)下歷史新高河道護欄供應(yīng)需求不會很快恢復(fù)線材軋線開工率出現(xiàn)明顯增加的原因也主要表現(xiàn)為兩個方面：一是部分鋼廠檢修，從而開工率增加；二是部分區(qū)域鋼廠開工率維持低位，隨著企業(yè)螺紋庫存增加，企業(yè)調(diào)整排產(chǎn)，從而螺紋檢修增加，線材檢修下降。疫情背景下，防撞護欄供給端不但沒受影響，防撞護欄反而呈現(xiàn)增加態(tài)勢，而需求端受影響較大，供過于求格局明顯。