2019年中國粗鋼總量消費旺盛，可以從鋼材庫存水平的變化得到驗證。監(jiān)測數(shù)據(jù)顯示，不僅2019年全國鋼材社會庫存峰值(178.3點)明顯低于上年峰值(191.6點)6.9個百分點。截至2019年11月15日，全國鋼材社會庫存指數(shù)為80.5點，同比下降0.32%，比較今年3月1日庫存峰值則下降了54.9%?！　》治鰩熽惪诵抡J(rèn)為，全國鋼材庫存水平并未追隨其產(chǎn)量的強勁增長而一起增加，這就表明，2019年所增產(chǎn)的粗鋼數(shù)量，都已經(jīng)進(jìn)入了消費領(lǐng)域。在這種情況下，全國鋼鐵及鋼材產(chǎn)量的大幅增長，也就是總消費量的大幅增長?！　￡惪诵抡J(rèn)為，2019年前10個月全國固定資產(chǎn)投資同比增長5.2%，盡管其中基礎(chǔ)設(shè)施投資增長4.2%，增速回落，但依然是在增長，而房地產(chǎn)開發(fā)投資增長10.3%，繼續(xù)以較高水平運行，這保障了國內(nèi)鋼材需求的較快增長?！　⌒煜虼合蚪?jīng)濟觀察報表示：“華南工地需求旺盛，加之北方鋼材運輸受限，到貨不及時，導(dǎo)致庫存下降過快，尤其是廣州價格出現(xiàn)超預(yù)期上漲。出現(xiàn)了南北價差達(dá)1000元的不正常情況?！?

現(xiàn)階段，國內(nèi)鋼鐵企業(yè)正逐步利用鐵礦石市場對沖風(fēng)險。近日，巴西淡水河谷與國內(nèi)鋼鐵企業(yè)簽訂了基差貿(mào)易合同。雙方采用大商所鐵礦石2005合約為價格基準(zhǔn)，礦種設(shè)定為巴西混合粉（BRBF）。這標(biāo)志著的鐵礦石生產(chǎn)商嘗試?yán)梦覈F礦石價格作為參考進(jìn)行貿(mào)易定價，將成為國際鐵礦石市場期現(xiàn)結(jié)合的經(jīng)典案例?！　?jù)永鋒國貿(mào)總經(jīng)理李超介紹，淡水河谷與永鋒國貿(mào)的基差貿(mào)易模式是典型的賣方叫價模式，雙方以“價格 基差”為結(jié)算價格，淡水河谷作為賣方，在點價期內(nèi)多次完成了點價。雙方充分結(jié)合淡水河谷現(xiàn)貨銷售價格和永鋒國貿(mào)的采購需求，確定在鐵礦石2005合約點價，參考國內(nèi)期現(xiàn)貨價差等來定基差。具體來看，雙方以相關(guān)機構(gòu)每日公布的山東港口BRBF價格與鐵礦石2005合約收盤價差額的均值為基差。同時，合同約定的鐵品位是62.5%，而實際交貨鐵品位為63.3%，提高了0.8%。根據(jù)合同協(xié)定，按鐵品位每升高1%、價格升水10元/噸來計算，終價格是在價格加基差的基礎(chǔ)上升水8元/噸。基差確定后的連續(xù)5個工作日內(nèi)，賣方淡水河谷可以發(fā)起點價。在點價后，買方利用衍生品市場來進(jìn)行風(fēng)險對沖。

目前，隨著鐵礦石計價模式的興起，美元和普氏指數(shù)在國際鐵礦石貿(mào)易中的優(yōu)勢地位開始動搖。在相關(guān)市場人士看來，鐵礦石計價模式已漸成趨勢，更加符合上下游利益?！　　吨袊苯饒蟆酚浾吡私獾?，境外礦山推出鐵礦石計價結(jié)算、開展基差貿(mào)易，除了對沖價格風(fēng)險之外，與其銷售模式的改變更是緊密相關(guān)。國泰君安產(chǎn)業(yè)服務(wù)研究所研究員馬亮對《中國冶金報》記者表示，對于境外礦山來說，以前銷售鐵礦石到中國市場的運輸距離較遠(yuǎn)，時間周期較長，若采用結(jié)算，期間則面臨著較大的匯率風(fēng)險，他們更傾向于選擇國際上更為通用的美元作為結(jié)算貨幣。近年來，淡水河谷等境外礦山將混礦和銷售前移至國內(nèi)港口，這在很大程度上克服了時間跨度長所帶來的不確定性風(fēng)險，在國內(nèi)港口混礦后直接落地銷售。采用一口價的方式更為有效便捷，也更有利于拓展和維護中國客戶。

　盡管鐵礦石計價模式代表著未來鐵礦石貿(mào)易的發(fā)展趨勢，但目前大范圍推廣仍有諸多阻力。在翟賀攀看來，中國分散的鋼鐵生產(chǎn)企業(yè)面對高集中度的國際鐵礦石供應(yīng)商，仍未形成購買合力，議價能力相對較弱，多數(shù)情況下不得不接受原有定價模式。并且，長期形成的交易習(xí)慣和交割模式在短時間內(nèi)改變也有一定難度。此外，在全球范圍內(nèi)，尚未成為完全可自由兌換的貨幣，國外生產(chǎn)商和貿(mào)易商需要一個逐步接受的過程?！　栋残叛芯吭耗撤治鰩煴硎?，短期內(nèi)，由于全球鐵礦石需求分散于國內(nèi)外眾多鋼企，而鐵礦石生產(chǎn)地則高度集中于國外幾大礦山，其話語權(quán)較強，而且仍習(xí)慣于美元的結(jié)算方式，以計價鐵礦石仍處在初步探索的實驗期?！半S著國內(nèi)鋼廠對鐵礦石需求集中度的大幅提高、國際化戰(zhàn)略推進(jìn)、全球鐵礦石供需基本面弱化，計價結(jié)算或?qū)⒊蔀殍F礦石貿(mào)易的趨勢?！?