此外，8月份，中國制造業(yè)PMI為49.5%，環(huán)比下降0.2個(gè)百分點(diǎn)。從分項(xiàng)指數(shù)看，生產(chǎn)指數(shù)、供應(yīng)商配送時(shí)間指數(shù)高于臨界點(diǎn)，生產(chǎn)指數(shù)環(huán)比略有回落；新訂單指數(shù)、原材料庫存指數(shù)、從業(yè)人員指數(shù)低于臨界點(diǎn)，且環(huán)比有不同程度下降，表明制造業(yè)供給端活躍度仍明顯高于需求端；新訂單指數(shù)、新出口訂單指數(shù)、在手訂單指數(shù)均在榮枯線下，表明制造業(yè)國內(nèi)外下游需求預(yù)期未得到實(shí)質(zhì)性改善，內(nèi)需動(dòng)力、出口動(dòng)力不足等不利因素依舊存在；產(chǎn)成品庫存指數(shù)環(huán)比回升0.8個(gè)百分點(diǎn)，表明制造業(yè)企業(yè)庫存增加，但尚未形成明顯積壓；生產(chǎn)經(jīng)營活動(dòng)預(yù)期指數(shù)環(huán)比微幅回落0.3個(gè)百分點(diǎn)，但仍保持在50%以上，表明制造業(yè)企業(yè)對未來仍持謹(jǐn)慎樂觀態(tài)度。

　“從短期來看，由于假期前高爐開工率及產(chǎn)能利用率的收縮幅度過大，假期結(jié)束后，除了要關(guān)注需求啟動(dòng)及成交恢復(fù)情況外，更需警惕鋼廠復(fù)產(chǎn)對供應(yīng)增加預(yù)期情緒的過度釋放壓力。而從中長期來看，天氣逐漸轉(zhuǎn)冷，1鋼價(jià)則將面臨的是供暖季限產(chǎn)對供給彈性釋放的限制以及需求的季節(jié)性下行壓力之間的制衡矛盾?！鼻疋暾f。　　中信分析指出，由于旺季需求有望延續(xù)，節(jié)后鋼價(jià)支撐較強(qiáng)。供給方面，國慶限產(chǎn)持續(xù)時(shí)間有限，隨著利潤回升，預(yù)計(jì)節(jié)后長流程產(chǎn)量將延續(xù)回升態(tài)勢，長流程復(fù)產(chǎn)對廢鋼資源的搶奪將使電爐成本抬升，短流程產(chǎn)量回升空間有限，鋼材供給將延續(xù)緩慢回升。需求方面，節(jié)后受到6—8月較強(qiáng)的淡季因素以及國慶前限產(chǎn)壓制的需求有望進(jìn)一步回歸，需求可能出現(xiàn)階段性超預(yù)期，供需格局或?qū)⒚媾R階段性錯(cuò)配，從而對現(xiàn)貨價(jià)格形成較強(qiáng)支撐。但受制于遠(yuǎn)期供給增加預(yù)期、鋼廠庫存去化緩慢、冬儲因素等影響，以及對四季度終端需求轉(zhuǎn)弱的判斷，螺紋鋼2001合約壓力仍存，建議區(qū)間操作。

進(jìn)入9月份后，螺紋鋼價(jià)格一路上揚(yáng)，然而，實(shí)際需求跟進(jìn)速度不及預(yù)期。需求釋放速度放緩，再加上下游用戶對現(xiàn)階段高價(jià)位資源接受程度降低，螺紋鋼價(jià)格沖高回落也在情理之中。就目前的市場行情來看，市場抗跌性仍強(qiáng)。螺紋鋼市場經(jīng)歷了短期調(diào)整后，依然有反彈空間，短期內(nèi)市場將延續(xù)震蕩調(diào)整行情。

　　一方面，當(dāng)前螺紋鋼市場依然處在去庫存通道中，市場供需矛盾并不突出。截至9月23日，全國螺紋鋼社會庫存為444.72萬噸，周環(huán)比下降4.28%，社會庫存并未因?yàn)閮r(jià)格回落而由降變升，這表明市場成交依然可觀。

　　另一方面，進(jìn)入9月下旬，無論是貿(mào)易商還是鋼廠均面臨不小的資金壓力。為了維持利潤，鋼廠和貿(mào)易商的繼續(xù)下調(diào)價(jià)格意愿并不強(qiáng)。因此，就心態(tài)而言，當(dāng)前螺紋鋼市場持續(xù)看空的悲觀情緒并不強(qiáng)烈。

　　此外，國慶節(jié)臨近，河北、山西、山東、內(nèi)蒙古、東北等地環(huán)保將趨嚴(yán)，鋼廠生產(chǎn)將受到影響，預(yù)計(jì)主產(chǎn)區(qū)價(jià)格將小幅提漲。以河北唐山為例，唐山市豐潤區(qū)軋鋼企業(yè)自9月16日0時(shí)延長生產(chǎn)時(shí)間至9月22日24時(shí)，9月23日0時(shí)至10月4日24時(shí)實(shí)行停產(chǎn)。這將對螺紋鋼后期運(yùn)行提供穩(wěn)定的成本支撐，抑制螺紋鋼價(jià)格持續(xù)下行。此外，各地下游工地也將隨著國慶節(jié)來臨而增多，預(yù)計(jì)短期內(nèi)終端需求將減少。

　　綜合以上分析，上周（9月16日～9月20日）螺紋鋼市場價(jià)格下行，更多的是市場對前期高位價(jià)格的修復(fù)和調(diào)整。短期來看，螺紋鋼市場并不具備深跌的可能性，“銀十”螺紋鋼市場依然值得期待。市場參與者無需悲觀，螺紋鋼的反彈之路并未結(jié)束。