總體來看，不同時間段內(nèi)的3種期權(quán)策略均取得了較好的效果。例如，2018年8月份，為防止鐵礦石價格進一步下跌造成庫存貶值，該鋼鐵企業(yè)采用看跌價差期權(quán)來對沖區(qū)間段內(nèi)的庫存風(fēng)險，并根據(jù)對行情的判斷，將保價區(qū)間定為507元/噸~467元/噸。由于入場后鐵礦石持續(xù)下跌，跌至476.5元/噸，考慮到期權(quán)端積累的賠付額已接近賠付額，且后續(xù)繼續(xù)下跌空間不大，該鋼鐵企業(yè)選擇在478元/噸的位置提前，獲得賠付21.13元/噸。同時，現(xiàn)貨端價格下跌16.72元/噸。即使扣除支付的權(quán)利金，期權(quán)套保仍然能夠部分彌補企業(yè)庫存價格下跌造成的損失。該項目結(jié)束后，運用各類期權(quán)策略合計帶來13.86萬元的套保凈收益。　　運用場外期權(quán)不僅可以針對不同的風(fēng)險需求設(shè)計相應(yīng)的產(chǎn)品方案，而且能避免保證金頻繁變動對企業(yè)日常經(jīng)營現(xiàn)金生影響，降低企業(yè)的資金壓力，在提高鋼廠資金周轉(zhuǎn)速度的同時，保留了獲得現(xiàn)貨潛在收益的可能性。另外，《中國冶金報》記者也了解到，有企業(yè)反映場外期權(quán)的成本偏高，制約了期權(quán)的大面積推廣。而鐵礦石期權(quán)是標(biāo)準(zhǔn)化的場內(nèi)期權(quán)，能夠有效降低企業(yè)的參與成本，促進期權(quán)工具在鋼鐵行業(yè)的普及和應(yīng)用。

目前已經(jīng)上市了螺紋鋼、鐵礦石、硅鐵、錳鐵、不銹鋼等10個品種，廢鋼、烙鐵等品種也在積極籌劃中，大商所鐵礦石期權(quán)上市的步伐也越來越近?！　≌雇?020年，刁力表示，外部環(huán)境更趨復(fù)雜嚴峻，鋼鐵有效需求總體偏弱，鋼鐵行業(yè)轉(zhuǎn)型升級面臨較多障礙，鐵礦石、廢鋼及煤焦價格以及環(huán)保運行成本和物流成本仍將處于高位，提高鋼鐵行業(yè)經(jīng)濟效益難度很大。目前，在下游鋼鐵需求不旺的背景下，鋼鐵生產(chǎn)原料端和鋼材銷售端價格的大幅波動已經(jīng)對企業(yè)利潤產(chǎn)生很大影響，是生產(chǎn)經(jīng)營中關(guān)鍵的風(fēng)險之一，因此有必要采取措施控制價格波動帶來的風(fēng)險，而利用市場是鋼鐵企業(yè)有效管理價格風(fēng)險的重要途徑。

　鐵礦石自2013年10月上市以來，大商所通過不斷完善合約、交割方式、探索推進國際化等有效途徑，增強鐵礦石服務(wù)產(chǎn)業(yè)客戶的能力。據(jù)記者了解，鐵礦石市場交投活躍，價格影響力不斷增強，期現(xiàn)貨價格相關(guān)性不斷提高，很好地實現(xiàn)了為上下游企業(yè)對沖風(fēng)險提供服務(wù)的作用?！　?jù)大商所相關(guān)負責(zé)人介紹，自2013年10月鐵礦石上市以來，市場整體運行平穩(wěn)有序。2018年，鐵礦石成交量、日均持倉量分別為2.36億手、80.48萬手，連續(xù)多年保持的鐵礦石衍生品市場地位。同時，市場結(jié)構(gòu)不斷完善，已有1200多家鋼礦企業(yè)深度參與交易，今年前10個月法人客戶持倉占比45%，同比增長近5個百分點。2018年5月，鐵礦石引入境易者，實現(xiàn)了境內(nèi)已上市品種的對外開放。截至今年10月底，鐵礦石吸引了來自15個國家和地區(qū)的170多個境外客戶，國際影響力持續(xù)提升。目前，我國鐵礦石已發(fā)展成為全球的鐵礦石衍生品，在市場規(guī)模、產(chǎn)業(yè)參與度和國際影響力上具有明顯優(yōu)勢，為鐵礦石期權(quán)上市奠定了良好的市場基礎(chǔ)。