內(nèi)外礦供應(yīng)恢復(fù)，港口庫(kù)存或進(jìn)入累積階段

　　一季度前期，受澳洲、巴西惡劣天氣的影響，澳巴的發(fā)運(yùn)量在較低位置徘徊了許久，直到3月初才基本恢復(fù)到正常區(qū)間，近期的發(fā)運(yùn)量進(jìn)一步恢復(fù)，一期發(fā)運(yùn)量已處于近5年來(lái)的偏高水平。在庫(kù)存方面，因海外礦山發(fā)運(yùn)受阻，全國(guó)45港鐵礦石庫(kù)存自從春節(jié)之后便一直處于小幅去庫(kù)狀態(tài)，這也是一季度鐵礦石整體表現(xiàn)偏強(qiáng)的重要原因。然而，隨著發(fā)運(yùn)量持續(xù)提升，上周港口庫(kù)存出現(xiàn)了春節(jié)之后增長(zhǎng)，雖然增幅僅有73.05萬(wàn)噸，但在當(dāng)前發(fā)運(yùn)格局之下，或許意味鐵礦石港口庫(kù)存拐點(diǎn)已經(jīng)出現(xiàn)。內(nèi)礦方面，數(shù)據(jù)顯示，當(dāng)前內(nèi)礦供應(yīng)還未從疫情沖擊中完全恢復(fù)過(guò)來(lái)，較去年同期水平還有一定差距。隨著后續(xù)內(nèi)礦開(kāi)工率提升，國(guó)內(nèi)鐵元素的供應(yīng)將進(jìn)一步得到補(bǔ)充。

　澳大利亞鐵礦石供應(yīng)預(yù)計(jì)增加

　　2019年，中國(guó)自澳大利亞進(jìn)口鐵礦石6.65億噸，同比減少1500萬(wàn)噸，占全年進(jìn)口總量的62.21%（中國(guó)進(jìn)口澳大利亞鐵礦石情況見(jiàn)表1，02版）。由于颶風(fēng)天氣，2019年，澳大利亞四大礦山的產(chǎn)量受到不同程度的影響（澳大利亞四大礦山產(chǎn)量情況見(jiàn)表2，02版）。季報(bào)顯示，2019年，力拓皮爾巴拉地區(qū)鐵礦石產(chǎn)量為3.267億噸，同比減少1110萬(wàn)噸。2019財(cái)年，必和必拓西澳鐵礦石產(chǎn)量為2.70億噸，同比減少510萬(wàn)噸；FMG鐵礦石產(chǎn)量為1.769億噸，同比增加1120萬(wàn)噸；羅伊山鐵礦石產(chǎn)量為5500萬(wàn)噸，同比增加180萬(wàn)噸。

　　2020年1月~2月，中國(guó)自澳大利亞進(jìn)口鐵礦石1.07億噸，同比小幅增加85萬(wàn)噸。據(jù)澳大利亞工業(yè)、與科學(xué)部預(yù)測(cè)，2020年，澳大利亞鐵礦石出口量預(yù)計(jì)為8.78億噸，增長(zhǎng)3.7%。根據(jù)礦山季報(bào)披露的數(shù)據(jù)，力拓下調(diào)2020年皮爾巴拉地區(qū)鐵礦石產(chǎn)量預(yù)期值至3.24億噸~3.34億噸，同比增幅為-300萬(wàn)噸至700萬(wàn)噸。2020財(cái)年，必和必拓西澳產(chǎn)量目標(biāo)為2.73億噸~2.86億噸，較2019財(cái)年增加300萬(wàn)噸~1600萬(wàn)噸。FMG2020財(cái)年出貨量目標(biāo)為1.70億噸~1.75億噸，較2019財(cái)年增加230萬(wàn)噸~730萬(wàn)噸，且預(yù)計(jì)能達(dá)到目標(biāo)上沿的1.75億噸。此外，F(xiàn)MG產(chǎn)能約4000萬(wàn)噸的Eliwana礦區(qū)首船交貨預(yù)計(jì)在2020年12月。2020財(cái)年，羅伊山產(chǎn)量有望增加500萬(wàn)噸至6000萬(wàn)噸。

其他國(guó)家鐵礦石供應(yīng)存在不確定性

　　2019年，礦價(jià)大幅上漲刺激其他國(guó)家鐵礦石出口量明顯增加。中國(guó)自澳大利亞、巴西累計(jì)進(jìn)口鐵礦石8.93億噸，同比下降2100萬(wàn)噸；自其他國(guó)家累計(jì)進(jìn)口鐵礦石1.76億噸，同比增加1600萬(wàn)噸，基本上填補(bǔ)了對(duì)澳大利亞和巴西的供應(yīng)缺口（中國(guó)從除澳大利亞、巴西外主要國(guó)家進(jìn)口鐵礦石情況見(jiàn)表4）。2020年1月~2月，中國(guó)自除澳大利亞、巴西外的其他國(guó)家累計(jì)進(jìn)口鐵礦石3387萬(wàn)噸，同比增加722萬(wàn)噸，彌補(bǔ)了同期巴西發(fā)運(yùn)減量。除伊朗、阿拉伯聯(lián)合酋長(zhǎng)國(guó)供應(yīng)有百萬(wàn)噸水平的下降外，多數(shù)其他主要國(guó)家鐵礦石供應(yīng)量同比增加，其中印度同比增加340萬(wàn)噸。

　　從排名位居前列的進(jìn)口來(lái)源看，受疫情影響，南非昆巴（Kumba）礦區(qū)的賽申（Sishen）和Kolomela礦山將以約50%的勞動(dòng)力水平運(yùn)營(yíng)，3月27日將其2020年目標(biāo)產(chǎn)量下調(diào)200萬(wàn)噸~300萬(wàn)噸至3900萬(wàn)噸~4100萬(wàn)噸。南非從3月26日零時(shí)至4月16日零時(shí)實(shí)行全國(guó)，其鐵礦石發(fā)運(yùn)港薩爾達(dá)尼亞（Saldanha）等運(yùn)輸港口關(guān)閉，預(yù)計(jì)影響384萬(wàn)噸鐵礦石出口。印度部分鐵礦石出口港也發(fā)布不可抗力聲明，于3月22日起生效，關(guān)停時(shí)間為21天，累計(jì)影響50萬(wàn)噸鐵礦石出口。

　產(chǎn)業(yè)鏈上下游需保持合理利潤(rùn)分配格局

　　長(zhǎng)期以來(lái)，鐵礦石定價(jià)機(jī)制參與各方的利益關(guān)系復(fù)雜，難以協(xié)調(diào)。從鋼廠的角度，希望產(chǎn)業(yè)鏈上下游保持合理的利潤(rùn)分配格局，長(zhǎng)期合作共贏。但礦山集團(tuán)有其自己的利益訴求，指數(shù)公司與礦山集團(tuán)背后的股東有著千絲萬(wàn)縷的聯(lián)系。而貿(mào)易商、投機(jī)資本、資訊公司等都會(huì)更多關(guān)注自身利益。因此，希望礦價(jià)保持低位的只是終端用戶——鋼廠，而且除了鋼廠采購(gòu)，大都不是實(shí)際市場(chǎng)的參與者，多空力量對(duì)比立見(jiàn)高下。

　　筆者認(rèn)為，產(chǎn)業(yè)鏈上下游保持合理的利潤(rùn)分配格局，堅(jiān)持長(zhǎng)期合作共贏，才有利于產(chǎn)業(yè)鏈長(zhǎng)期穩(wěn)定發(fā)展。

　　從短期來(lái)看，我們可以采取以下措施：一是規(guī)范及改進(jìn)指數(shù)價(jià)格形成機(jī)制，做到公平公正公開(kāi)。二是規(guī)范資訊服務(wù)商信息發(fā)布行為，做到真實(shí)、準(zhǔn)確、完整、及時(shí)。三是發(fā)展現(xiàn)貨交易平臺(tái)，增加交易樣本數(shù)量。四是規(guī)范交易行為，加強(qiáng)交易監(jiān)管。五是優(yōu)化國(guó)內(nèi)貿(mào)易商的交易模式，逐步走向貿(mào)易代理機(jī)制，貿(mào)易商依靠為礦山和終端用戶提供增值服務(wù)而獲取傭金。六是加大對(duì)產(chǎn)能置換、違規(guī)新增產(chǎn)能的核查力度。

　　從中長(zhǎng)期來(lái)看，我們要改變目前長(zhǎng)協(xié)礦只鎖量不定價(jià)的機(jī)制，爭(zhēng)取量?jī)r(jià)同時(shí)確定的模式，同時(shí)實(shí)施鐵礦石資源保障機(jī)制，控制鐵礦石資源。