我們認為，財務(wù)費用與公司活動的關(guān)系更加密切，而與公司經(jīng)營活動關(guān)系不大，因此把財務(wù)費用放到息稅前利潤后面作為資金成本來分析。資產(chǎn)減值損失包括經(jīng)營資產(chǎn)減值損失（應款準備、存貨跌價準備、固定資產(chǎn)減值準備、無形資產(chǎn)減值準備、商譽減值準備等）、長期股權(quán)投資減值損失和金融資產(chǎn)減值損失。經(jīng)營資產(chǎn)減值損失是公司在經(jīng)營活動中所形成的。比如，固定資產(chǎn)減值損失往往是因為公司在使用過程中操作不當，或購置決策失誤引起減值，因此作為營業(yè)費用的組成部分比較合適。對于經(jīng)營管理好的公司，各類資產(chǎn)減值損失會比較少。

管理費用率反映一家公司在總部管理方面的績效。管理費用是公司為組織和管理生產(chǎn)經(jīng)營所發(fā)生的費用，包括公司及其分支機構(gòu)、網(wǎng)點在籌建期間發(fā)生的開辦費，以及董事會和行政管理部門在公司的經(jīng)營管理中發(fā)生的或者應由公司統(tǒng)一負擔的經(jīng)費（包括行政管理部門職工工資及福利費、物料消耗、低值易耗品攤銷、辦公費和差旅費等）、工會經(jīng)費、董事會費（包括董事會成員津貼、會議費和差旅費等）、聘請中介機構(gòu)費、咨詢費（含顧問費）、業(yè)務(wù)招待費、房產(chǎn)稅、車船使用稅、土地使用稅、印花稅、技術(shù)轉(zhuǎn)讓費、礦產(chǎn)資源補償費、研究費用、排污費等。

經(jīng)營資產(chǎn)減值損失占營業(yè)收入比率反映一家公司在營運活動中為帶來營業(yè)收入所需承擔的減值損失程度，體現(xiàn)該公司在營運活動中的管理能力。資產(chǎn)減值損失是指企業(yè)在資產(chǎn)負債表日經(jīng)過對資產(chǎn)的測試，判斷資產(chǎn)的可收回金額低于其賬面價值而計提資產(chǎn)減值損失準備所確認的相應損失，包括“準備”“存貨跌價準備”“長期股權(quán)投資減值準備”“持有至到期投資減值準備”“固定資產(chǎn)減值準備”“在建工程——減值準備”“工程物資——減值準備”“生產(chǎn)性生物資產(chǎn)——減值準備”“無形資產(chǎn)減值準備”“商譽——減值準備”“損失準備”“抵債資產(chǎn)——跌價準備”“損余物資——跌價準備”等。

股權(quán)價值增加表分析：利潤分析

息稅前經(jīng)營利潤、息前稅后經(jīng)營利潤和營業(yè)收入利潤率

息稅前經(jīng)營利潤、息前稅后經(jīng)營利潤和營業(yè)收入利潤率的計算公式如下：

息稅前經(jīng)營利潤=營業(yè)收入-營業(yè)成本-營業(yè)費用息前稅后經(jīng)營利潤

=息稅前經(jīng)營利潤×（1-企業(yè)實際所得稅稅率）營業(yè)收入利潤率

=息前稅后經(jīng)營利潤÷營業(yè)收入×100%

息稅前經(jīng)營利潤和息前稅后經(jīng)營利潤反映一家公司通過營業(yè)活動獲取收益的金額，營業(yè)收入利潤率反映一家公司通過經(jīng)營活動獲取收益的相對能力。兩者與毛利和毛利率一樣，在一定程度上反映公司經(jīng)營活動的核心競爭力。