我們認(rèn)為，財(cái)務(wù)費(fèi)用與公司活動(dòng)的關(guān)系更加密切，而與公司經(jīng)營(yíng)活動(dòng)關(guān)系不大，因此把財(cái)務(wù)費(fèi)用放到息稅前利潤(rùn)后面作為資金成本來分析。資產(chǎn)減值損失包括經(jīng)營(yíng)資產(chǎn)減值損失（應(yīng)款準(zhǔn)備、存貨跌價(jià)準(zhǔn)備、固定資產(chǎn)減值準(zhǔn)備、無形資產(chǎn)減值準(zhǔn)備、商譽(yù)減值準(zhǔn)備等）、長(zhǎng)期股權(quán)投資減值損失和金融資產(chǎn)減值損失。經(jīng)營(yíng)資產(chǎn)減值損失是公司在經(jīng)營(yíng)活動(dòng)中所形成的。比如，固定資產(chǎn)減值損失往往是因?yàn)楣驹谑褂眠^程中操作不當(dāng)，或購置決策失誤引起減值，因此作為營(yíng)業(yè)費(fèi)用的組成部分比較合適。對(duì)于經(jīng)營(yíng)管理好的公司，各類資產(chǎn)減值損失會(huì)比較少。

管理費(fèi)用率反映一家公司在總部管理方面的績(jī)效。管理費(fèi)用是公司為組織和管理生產(chǎn)經(jīng)營(yíng)所發(fā)生的費(fèi)用，包括公司及其分支機(jī)構(gòu)、網(wǎng)點(diǎn)在籌建期間發(fā)生的開辦費(fèi)，以及董事會(huì)和行政管理部門在公司的經(jīng)營(yíng)管理中發(fā)生的或者應(yīng)由公司統(tǒng)一負(fù)擔(dān)的經(jīng)費(fèi)（包括行政管理部門職工工資及福利費(fèi)、物料消耗、低值易耗品攤銷、辦公費(fèi)和差旅費(fèi)等）、工會(huì)經(jīng)費(fèi)、董事會(huì)費(fèi)（包括董事會(huì)成員津貼、會(huì)議費(fèi)和差旅費(fèi)等）、聘請(qǐng)中介機(jī)構(gòu)費(fèi)、咨詢費(fèi)（含顧問費(fèi)）、費(fèi)、業(yè)務(wù)招待費(fèi)、房產(chǎn)稅、車船使用稅、土地使用稅、印花稅、技術(shù)轉(zhuǎn)讓費(fèi)、礦產(chǎn)資源補(bǔ)償費(fèi)、研究費(fèi)用、排污費(fèi)等。

金融資產(chǎn)收益包括公允價(jià)值變動(dòng)凈收益、利息收入、短期投資收益、匯兌收益和其他綜合收益。對(duì)于多數(shù)上市公司來說，金融資產(chǎn)投資并非其創(chuàng)造價(jià)值的主要手段，而是輔助手段：在資金寬裕的時(shí)候進(jìn)行金融資產(chǎn)投資，在經(jīng)營(yíng)活動(dòng)需要資金的時(shí)候賣出金融資產(chǎn)。金融資產(chǎn)收益一般來說波動(dòng)性比較大，因此分析的時(shí)候需要關(guān)注其穩(wěn)定性以及占息稅前利潤(rùn)總額的比例。