按照國(guó)際通行指標(biāo)，衡量一個(gè)國(guó)家的內(nèi)部需求態(tài)勢(shì)，主要是看其表觀消費(fèi)狀況如何？按照統(tǒng)計(jì)數(shù)據(jù)測(cè)算，2019年前10個(gè)月累計(jì)，中國(guó)粗鋼表觀消費(fèi)量約為78153萬(wàn)噸，同比增長(zhǎng)8.2%。預(yù)計(jì)年內(nèi)后幾個(gè)月全國(guó)鋼材需求形勢(shì)依然不錯(cuò)，全年粗鋼表觀消費(fèi)量9.3億噸左右，比上年增長(zhǎng)6%以上。這就表明，2019年中國(guó)鋼材的國(guó)內(nèi)需求呈現(xiàn)強(qiáng)勁增長(zhǎng)態(tài)勢(shì)，而非需求疲弱。

　　2019年中國(guó)鋼材的國(guó)內(nèi)需求所以強(qiáng)勁增長(zhǎng)，主要來(lái)自于兩個(gè)方面力量的拉動(dòng)：

　　一是國(guó)內(nèi)經(jīng)濟(jì)增長(zhǎng)格局依舊。今年以來(lái)，決策部門強(qiáng)化逆周期調(diào)節(jié)，力保中國(guó)經(jīng)濟(jì)繼續(xù)較快增長(zhǎng)局面，預(yù)計(jì)全年經(jīng)濟(jì)增速可以達(dá)到6.1%，保持在合理區(qū)間，這就奠定了中國(guó)鋼材需求繼續(xù)擴(kuò)張的堅(jiān)實(shí)基礎(chǔ)。

　　二是投資增長(zhǎng)局面依舊。統(tǒng)計(jì)數(shù)據(jù)顯示，2019年前10個(gè)月累計(jì)，全國(guó)固定資產(chǎn)投資同比增長(zhǎng)5.2%，其中基礎(chǔ)設(shè)施投資增長(zhǎng)4.2%，雖然增速回落，但依然為增長(zhǎng)局面，尤其是房地產(chǎn)開發(fā)投資增長(zhǎng)10.3%，繼續(xù)以較高水平運(yùn)行，保障了國(guó)內(nèi)鋼材需求的較快增長(zhǎng)。

　鋼材價(jià)格下行

　　10月份，傳統(tǒng)的鋼材需求旺季已近尾聲，北方多地開始實(shí)施停產(chǎn)、限產(chǎn)，現(xiàn)貨市場(chǎng)采購(gòu)節(jié)奏逐步放慢。受此影響，鋼價(jià)呈整體下行趨勢(shì)。據(jù)相關(guān)機(jī)構(gòu)監(jiān)測(cè)，10月8日，上海螺紋鋼指數(shù)為3783元/噸，為10月份的水平；10月22日降至3631元/噸，降幅超過(guò)4%；10月29日小幅升至3674元/噸，但仍處于較低水平，鋼材價(jià)格的下行趨勢(shì)未改。

　　由于生產(chǎn)積極性下降，鋼廠原材料需求相應(yīng)減少，原材料價(jià)格下降。10月份，鋼鐵行業(yè)原材料購(gòu)進(jìn)價(jià)格指數(shù)為33.9%，環(huán)比下降18個(gè)百分點(diǎn)。截至10月29日，上海地區(qū)普碳方坯價(jià)格為3490元/噸，比9月末下降110元/噸；河南地區(qū)廢鋼價(jià)格為2620元/噸，比9月末下降10元/噸；山西地區(qū)二級(jí)焦炭?jī)r(jià)格為1690元/噸，比9月末下降50元/噸；河北地區(qū)65%~66%品位酸性干基鐵精粉價(jià)格為850元/噸，比9月末下降15元/噸；CIOPI（中國(guó)鐵礦石價(jià)格指數(shù)）62%進(jìn)口礦價(jià)格為85.34美元/噸，比9月末下降6.63%。

采暖季限產(chǎn)執(zhí)行預(yù)計(jì)較為靈活，對(duì)鋼材供給的影響減弱。10月16日，生態(tài)環(huán)境部等多個(gè)部委發(fā)布《京津冀及周邊地區(qū)2019-2020年秋冬季大氣污染綜合治理攻堅(jiān)行動(dòng)方案》，強(qiáng)調(diào)嚴(yán)禁環(huán)保限產(chǎn)“一刀切”，提出實(shí)施差異化應(yīng)急管理，針對(duì)生產(chǎn)工藝、污染治理水平、排放強(qiáng)度等設(shè)立分級(jí)標(biāo)準(zhǔn)，從而確定企業(yè)是否采取減排措施和采取措施強(qiáng)度。國(guó)家發(fā)展改革委發(fā)布的《優(yōu)化營(yíng)商環(huán)境條例》明確提出，不得要求市場(chǎng)主體普遍停產(chǎn)、停業(yè)。因此，今年的環(huán)保限產(chǎn)措施可能較為靈活，限產(chǎn)對(duì)鋼市供給的影響也有所削弱，可能加劇供強(qiáng)需弱的矛盾。因此，預(yù)計(jì)鋼市將偏弱運(yùn)行，鋼材價(jià)格保持低位小幅波動(dòng)的走勢(shì)。

　　受這把火的影響，鋼市短期內(nèi)迎來(lái)一波反彈行情。截至11月18日，全國(guó)鋼坯主流價(jià)格達(dá)3410元/噸，周環(huán)比上漲100元/噸，而螺紋鋼主流價(jià)格達(dá)3950元/噸，周環(huán)比上漲130元/噸。　　筆者看來(lái)，短期內(nèi)鋼價(jià)依然有一定上行空間，螺紋鋼現(xiàn)貨價(jià)格有望沖擊4000元/噸。理由如下：　　一是當(dāng)前鋼廠進(jìn)入年底檢修期，市場(chǎng)資源短期內(nèi)難有大幅放量，這有利于鋼價(jià)穩(wěn)定。以河北省唐山市為例，截至11月18日，唐山地區(qū)138座高爐中有45座檢修（不含長(zhǎng)期停產(chǎn)），檢修高爐容積合計(jì)達(dá)34200平方米，影響周產(chǎn)量約70.91萬(wàn)噸。短期內(nèi)鋼廠產(chǎn)能釋放將受到一定抑制，進(jìn)而有效緩解市場(chǎng)供需矛盾，利好鋼價(jià)實(shí)現(xiàn)小幅反彈。　　二是當(dāng)前基建工程、房地產(chǎn)項(xiàng)目等進(jìn)入年底趕工期，市場(chǎng)采購(gòu)有望集中釋放，鋼市有望形成供需錯(cuò)配，進(jìn)而助推鋼價(jià)上漲?！　】傊?，房地產(chǎn)回暖為鋼市提供了短暫的機(jī)會(huì)。由此帶來(lái)的市場(chǎng)情緒修復(fù)，有利于鋼價(jià)短期內(nèi)拉漲。不過(guò)，考慮到季節(jié)性需求轉(zhuǎn)弱，當(dāng)前鋼市并不具備持續(xù)拉漲的條件。再加上近期鐵礦石、焦炭?jī)r(jià)格弱勢(shì)下跌，鋼價(jià)成本平臺(tái)存在下移可能，這將對(duì)鋼價(jià)上漲形成一定阻力。因此，短期內(nèi)鋼市將更多延續(xù)震蕩趨強(qiáng)行情。市場(chǎng)參與者要謹(jǐn)防沖高回落的風(fēng)險(xiǎn)，在操作上不宜過(guò)分追高。