進口鐵礦石價格繼續(xù)上漲　　上周，進口鐵礦石價格繼續(xù)上漲。在國內(nèi)港口鐵礦石庫存再低以及鋼廠“五一”節(jié)后陸續(xù)采購的影響下，鐵礦石外盤價格漲幅明顯。港口現(xiàn)貨礦價格也有上漲，但漲幅相對較小，主要是價格上漲后采購商采購趨于謹慎，塊礦、球團礦成交一般。兩會臨近，北方鋼廠生產(chǎn)可能會受到一定影響，但在國內(nèi)鋼廠高爐高開工率的情況下，鐵礦石需求仍保持較高水平，預(yù)計近期鐵礦石市場整體偏強運行，或有小幅波動。

　整體來看，鐵礦石減量的影響已逐步消化，2020年外礦供應(yīng)情況仍將好于2019年。據(jù)機構(gòu)數(shù)據(jù)，截至4月30日，國內(nèi)45個主要港口庫存11398.03萬噸，較3月份減少298.86萬噸，鋼廠補庫采購降低了港口庫存。但近期鐵礦石到港量已從低位回升，部分鐵礦石資源國的疫情導(dǎo)致個別港口封港，發(fā)貨階段性下降，但迫于經(jīng)濟增長壓力，大多數(shù)國家迅速放開了對鐵礦石運輸?shù)墓芸?，因此影響不大。同時，國內(nèi)產(chǎn)能利用率已達高位，遠期鐵礦石需求增幅有限，預(yù)計下半年鐵礦石將重新累庫?！　　拔覀兛吹浇诟劭趲齑嫦陆?，鋼廠和貿(mào)易商進行補庫采購，港口現(xiàn)貨價格多日上漲。5月15日，唐山港、天津港PB粉價格漲到了700元/噸的水平?！蹦呈袌鋈耸勘硎?，在現(xiàn)貨價格上漲帶動下，價格也有所上漲，價格走勢反映并消化了市場預(yù)期。但當(dāng)前鐵礦石主力2009合約反映的是9月遠期價格，彼時港口庫存有望恢復(fù)至合理水平，下半年鐵礦石供需矛盾緩和，價格有回調(diào)空間。

　受到疫情影響，3月份國內(nèi)粗鋼產(chǎn)量呈現(xiàn)反季節(jié)性回落，根據(jù)數(shù)據(jù)，3月份國內(nèi)粗鋼產(chǎn)量7897.5萬噸，同比下降1.7%，日均產(chǎn)量254.77萬噸，環(huán)比1-2月下降3.1萬噸；而生鐵產(chǎn)量則同比增長了1.1%。生鐵和粗鋼產(chǎn)量增速的背離表明國內(nèi)長流程企業(yè)的生產(chǎn)具有一定的韌性，而粗鋼產(chǎn)量的下降主要是由于廢鋼消耗量降低所致，這一點通過高頻數(shù)據(jù)也可以看出，一方面，自3月中旬以后國內(nèi)高爐產(chǎn)能利用率連續(xù)7周回升，而長流程企業(yè)廢鋼日耗數(shù)據(jù)則仍較去年同期低4.8萬噸。另一方面，截止到3月底，電爐鋼產(chǎn)能利用率數(shù)據(jù)僅為40.31%,而去年同期則為61%。

　　對于未來供給，我們認為仍有繼續(xù)增長空間。對于長流程企業(yè)而言，北方采暖季限產(chǎn)結(jié)束，國內(nèi)疫情基本穩(wěn)定，疊加盈利狀況，前期檢修的部分高爐開始復(fù)產(chǎn)，截止到4月24日，全國高爐產(chǎn)能利用率連續(xù)7周回升至76.92%；高爐周均檢修量較3月份回落6萬噸。