風(fēng)險(xiǎn)投資公司的估值是一個(gè)很難把握的問(wèn)題。

風(fēng)險(xiǎn)投資項(xiàng)目在公司發(fā)展初期，其估值本身是比較困難的招數(shù)有規(guī)律可循，有更大的靈活性;公司的估值不是一個(gè)簡(jiǎn)單的數(shù)字項(xiàng)目投資價(jià)值分析報(bào)告是投資前期一個(gè)重要的關(guān)鍵步驟，項(xiàng)目的規(guī)模、區(qū)域分析、經(jīng)營(yíng)管理、市場(chǎng)分析、經(jīng)濟(jì)性分析、利潤(rùn)預(yù)測(cè)、財(cái)務(wù)評(píng)價(jià)等重大問(wèn)題，都要在投資價(jià)值分析報(bào)告中呈現(xiàn).投融資雙方都希望在促成融資的前提下盡可能地爭(zhēng)取自己的利益，而估值談判的過(guò)程也是投融資雙方互相了解與評(píng)估的過(guò)程，投資人可以通過(guò)估值談判從側(cè)面評(píng)估融資方管理團(tuán)隊(duì)商業(yè)水平和執(zhí)行能力的高低

當(dāng)企業(yè)高估項(xiàng)目前景，創(chuàng)業(yè)熱情度過(guò)高，設(shè)定過(guò)高的目標(biāo)業(yè)績(jī)，導(dǎo)致后期無(wú)法落實(shí)，打擊擬激勵(lì)對(duì)象積極性。

充分調(diào)查、分析、評(píng)估企業(yè)前景、股權(quán)價(jià)值，制定合理的考核機(jī)制，根據(jù)實(shí)際情況調(diào)整激勵(lì)計(jì)劃，確保激勵(lì)的效果。然而,對(duì)于很多期項(xiàng)目來(lái)說(shuō),因其商業(yè)模式的創(chuàng)新或其技術(shù)水平的提升,很難找到已有的可比的公司,更別說(shuō)過(guò)往的案例了。企業(yè)經(jīng)過(guò)調(diào)整、發(fā)展與成長(zhǎng)，商業(yè)模式基本完善、實(shí)現(xiàn)營(yíng)收，面臨著擴(kuò)大市場(chǎng)、擴(kuò)大經(jīng)營(yíng)規(guī)模、加大投資等問(wèn)題，此時(shí)企業(yè)可能需要引入投資人，如果企業(yè)在這個(gè)階段實(shí)施股權(quán)激勵(lì)，則需要處理股權(quán)激勵(lì)與融資關(guān)系的核心痛點(diǎn)。

融資額換算法是基于項(xiàng)目階段性發(fā)展所需的資金額度與投資者所得股份比例的比,而倒推出來(lái)的項(xiàng)目估值方法。當(dāng)選取的市場(chǎng)乘數(shù)是通過(guò)分析可比交易案例得到時(shí)，應(yīng)對(duì)估值日與交易案例發(fā)生日之間市場(chǎng)情況的變化進(jìn)行必要的調(diào)整。比如說(shuō),某項(xiàng)目根據(jù)自己的階段發(fā)展情況,預(yù)估未來(lái)一年到一年半內(nèi)需要千萬(wàn)資金用于項(xiàng)目研發(fā)以及公司運(yùn)轉(zhuǎn)等,經(jīng)過(guò)這個(gè)階段的投入項(xiàng)目可以有階段性成果,且投資者可以持有10%份,那么該項(xiàng)目的估值為1000萬(wàn)/10%億。

重置成本法是指由的競(jìng)爭(zhēng)對(duì)手打造出與項(xiàng)目方同等水平及規(guī)模,所需要投入的全部成本的來(lái)確定其項(xiàng)目?jī)r(jià)值的估值方法。傳統(tǒng)的估值方法包括三類,可比分析法、先例交易法及現(xiàn)金流折現(xiàn)模型。該方法與前一種方法較為科學(xué),但也飽受爭(zhēng)議,因?yàn)橥顿Y是對(duì)未來(lái)的預(yù)期,而該方法更關(guān)注的是過(guò)去或者說(shuō)是現(xiàn)在的情況,所以運(yùn)用該方法得到的估值也較低。