據(jù)周小舒介紹，截至目前，我國已有7個場內(nèi)期權(quán)品種，包括1個期權(quán)和6個商品期權(quán)。雖然期權(quán)比較復(fù)雜，但期權(quán)市場逐漸被我國投資者所接受，期權(quán)的成交量和持倉量不斷上升，投資者對于期權(quán)的運用更為靈活。大商所推出的豆粕期權(quán)和玉米期權(quán)深受投資者青睞，目前豆粕期權(quán)單邊日成交達(dá)到27萬手，玉米期權(quán)日成交達(dá)到16萬手，期權(quán)流動性較好。鐵礦石期權(quán)相比于豆粕、玉米等農(nóng)產(chǎn)品期權(quán)，產(chǎn)業(yè)鏈及供需關(guān)系上有明顯區(qū)別。在陸麗娜看來，鐵礦石作為國際品種，境外參與者較多，資金量較大，鐵礦石市場規(guī)模好于豆粕、玉米。鐵礦石期權(quán)上市后交易持倉規(guī)模應(yīng)較大，由于做市商的存在，期權(quán)市場定價更加合理，現(xiàn)貨商及貿(mào)易商能有效利用期權(quán)工具提高持倉規(guī)模。

　進(jìn)口鐵礦石市場價格整體上漲　　上周，進(jìn)口鐵礦石市場整體上漲，外盤漲幅明顯高于港口現(xiàn)貨價格，同時大商所鐵礦石盤面漲幅也高于港口現(xiàn)貨價格，但鋼廠實際采購方面并未出現(xiàn)明顯增加跡象。國內(nèi)鐵精粉價格繼續(xù)下跌，部分地區(qū)鋼廠采購價格相對便宜的進(jìn)口鐵精粉，對國內(nèi)鐵精粉造成一定沖擊。在下游鋼材市場較強(qiáng)的情況下，鋼廠利潤較好，鐵礦石總需求量仍保持高位，少數(shù)內(nèi)陸鋼廠開始著手準(zhǔn)備冬儲資源，短期內(nèi)市場仍震蕩偏強(qiáng)運行?！　〗固渴袌鲆苑€(wěn)為主 局部地區(qū)小幅波動　　上周，國內(nèi)焦炭市場以穩(wěn)為主，局部地區(qū)小幅波動。華東、華北、中南、東北地區(qū)多數(shù)焦企成交價格穩(wěn)定，西南云貴地區(qū)焦炭價格下跌80元/噸。上周初，山西少數(shù)代表鋼廠、邯鄲鋼廠向焦企提出降價50元/噸，同時，山西焦企紛紛發(fā)函通知鋼廠將焦炭出廠價格上調(diào)50元/噸，但經(jīng)過多天博弈，多數(shù)地區(qū)仍以穩(wěn)定為主。臨近上周末，河北大型焦企已通知鋼廠11月24日將焦炭價格上調(diào)50元/噸，鋼廠暫未回復(fù)。鋼材價格大幅上漲，鋼廠利潤增加明顯，而焦企利潤較薄，漲價意愿較強(qiáng)。預(yù)計近期國內(nèi)焦炭市場將穩(wěn)中有漲。

　限產(chǎn)政策尚不明朗鋼廠補(bǔ)庫謹(jǐn)慎

　　11月15日，北方地區(qū)采暖季限產(chǎn)已經(jīng)開始，但目前北方地區(qū)多數(shù)鋼廠尚未收到政府的限產(chǎn)文件，考慮到政策執(zhí)行尚不明朗，加之四季度為生鐵產(chǎn)量的季節(jié)性回落期，近期鋼廠對補(bǔ)庫存的態(tài)度依舊較為謹(jǐn)慎。根據(jù)我們的調(diào)研了解，目前北方多數(shù)鋼廠均不急于補(bǔ)庫存，這與當(dāng)前鋼廠較低的原料庫存數(shù)據(jù)相吻合。截至11月15日，全國64家鋼廠進(jìn)口礦庫存1505.61萬噸，連續(xù)第三期回落，主要鋼廠進(jìn)口礦庫存天數(shù)也從十一前的39天降至25天。

　　不過，從歷史情況來看，考慮冬季環(huán)保限產(chǎn)可能對港口運輸產(chǎn)生影響以及春節(jié)期間的生產(chǎn)需要，鋼廠一般在春節(jié)假期之間都會經(jīng)歷一輪補(bǔ)庫存。我們接觸的一些鋼廠普遍反映要在12月中旬之后才開始補(bǔ)庫存，且有礦貿(mào)商預(yù)計，春節(jié)前補(bǔ)庫存將消耗港口庫存2000萬噸左右，屆時將對鐵礦石價格形成提振，但我們認(rèn)為這一邏輯可能更多地體現(xiàn)在2005合約上。

　相關(guān)市場人士介紹，下游鋼廠通過基差貿(mào)易可以提早拿貨、靈活定價，以鎖定成本和利潤。相比價格變化，基差波動幅度更小，開展基差貿(mào)易更便于鋼企降低交易風(fēng)險?！　∈芤嬗诨钯Q(mào)易的不僅僅是下游鋼廠。對于礦山而言，此次基差貿(mào)易中采用賣方礦山點價模式，礦山在不用進(jìn)入市場交易的前提下，以計價、以價格為基準(zhǔn)的方式銷售港口現(xiàn)貨，在對沖風(fēng)險的同時把握了定價的主動權(quán)?！盎钯Q(mào)易具有靈活性，為買賣雙方提供了以計價、管理價格風(fēng)險的工具。隨著港口貿(mào)易和計價方式的日益普及，基差貿(mào)易模式可以豐富現(xiàn)貨貿(mào)易定價方式?！钡庸认嚓P(guān)負(fù)責(zé)人說。